北方华创(002371)公司动态怎么样

新浪2021-09-28 11:07:06 举报

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预计2022E全球半导体前道设备投资将达1000亿美元;公司非公开发行股票事宜已获证监会核准批复。

未来3年半导体设备支出有望连续正增长，下游制造厂扩产带动国内设备龙头大规模量产应用。根据SEMI统计，全球半导体前道设备投资2022E预计将接近1000亿美元。其中晶圆代工厂的资本支出将超过440亿美元，存储芯片厂的资本支出超过380亿美元，Micro/MPU微处理器芯片投资将近90亿美元，分立/功率器件领域的资本开支为30亿美元。分区域来看，预计2022E韩国将是第一大设备支出地区，达300亿美元;中国台湾、中国大陆、日本的设备支出分别为260亿美元、170亿美元和90亿美元。预计从2020年开始，未来3年全球半导体设备投资支出将实现连续增长。我们认为公司作为国内主流半导体设备供应商，可以提供刻蚀机、PVD、CVD、ALD、氧化/扩散炉、退火炉、清洗机、外延设备等集成电路及泛半导体领域产品、并实现量产应用，发展空间大。

我们预计公司2021E-2023E营收90.33亿元、122.82亿元和162.53亿元，归母净利润8.19亿元、11.90亿元和15.06亿元。采用PS估值法，结合可比公司，我们给予公司PS(2021E)20.0x~25.0x，合理市值区间为1806.58亿元~2258.22亿元，每股合理价值区间为363.85元~454.81元，给予“优于大市”评级。

提示：半导体行业周期波动、中美贸易摩擦加剧、研发进展不及预期、下游客户扩产不及预期、市场竞争加剧导致客户开拓不及预期等。