金禾实业(002597)公司动态怎么样

新浪2021-09-28 11:11:00 举报

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金禾实业公司“零糖低卡”渐成潮流，甜味剂成长空间大。我国白糖下游需求中，工业消费占比约60%，居民消费占比约40%。随着无糖、低卡的生活理念进一步流行，预计白糖下游工业消费中的饮料、糕点、休闲食品等领域使用无热量甜味剂的比例将逐渐提高。

我们认为，“零糖低卡”理念将日益流行，在食品饮料等的工业生产中，安赛蜜和三氯蔗糖对白糖和传统甜味剂的替代空间大，二者长期发展前景好。公司目前是安赛蜜和三氯蔗糖的行业龙头，重要原材料实现自给，成本低于业内同行。近期安赛蜜和三氯蔗糖价格上涨明显，一方面是由于上游成本支撑，另一方面是下游需求向好。

我们认为，公司近年来积极向产业链上游纵向延伸，自产重要原材料，本轮产品涨价背景下，公司业绩快增可期。预计公司2021-2022年的基本每股收益是1.84元和2.13元，当前股价对应市盈率是23倍和20倍，首次覆盖，给予谨慎推荐评级。

提示：下游需求走弱风险;产品价格下跌风险;行业竞争加剧风险;在建和拟建项目进度不及预期，天灾人祸等不可抗力事件的发生。