五粮液的困局是什么 值得关注吗
头号舱的大咖2022-04-24 16:00:54 举报
五粮液的困局是什么值得关注吗，下文就随大咖君来简单的了解一下吧。
五粮液的困局：赚钱vs.导流。表象：五粮液渠道利润低，经销商销售积极性不高。渠道经销商的信心降低表现在：①不断降低库存，经销商是按照合同工作不能变，不存在惜售心理，不会囤货；②不敢加价销售；③经销商把五粮液定位为流量产品，丧失了对五粮液能赚钱的预期。虽然五粮液销量有保证，但渠道信心不足，很难形成一致的定价机制，因此批发价一直难以提升。症结在于经销商定位成导流产品，追求周转而非利润。走出困局需要恢复渠道信心，改变经销商认知，从导流产品向赚钱产品转向。
未来展望：经销商信心回归，进入涨价正循环。随着五粮液品牌价值回升，批价有望保持稳步上涨。当前处于估值低位，进入涨价正循环后有望估值修复。
机构预计公司2021、2022、2023年每股收益分别为6.02、7.04、8.16元，维持买入-A投资评级，给予6个月目标价222元，目标价相当于2022年31.5x的动态市盈率。
