东宏股份公司2021年业绩怎么样 值得关注吗？

东宏股份公司2021年业绩怎么样值得关注吗？下文就随路路来简单的了解一下吧。

21年管材产量下降，22Q1部分管材价格环比有所回升21年公司PE管/钢丝管/防腐管/保温管/PVC管总产量/销量分别为14.9/15.3万吨，同比-10%/+1%，产量下降。其中，PE管/钢丝管产量同比分别-37%/-29%，销量同比分别-12%/-18%。22Q1公司五大管材产销分别为5.3/4.5万吨，环比+109%/+109%，产销大幅增长。21年五大管材单价同比分别为-2.6%/-2.2%/+4.8%/-13.9%/-23.6%，但22Q1五大管材单价分别为1.1/1.3/0.7/0.9/0.9万元/吨，环比-8.3%/-12.6%/3.9%/21.2%/6.1%，防腐管/保温管/PVC管价格有所回升。

21年原材料大幅上涨拖累毛利率，工资及福利费用增多致管理费用率增加21年公司综合毛利率19%，同比-7pct，考虑运输费用影响，同口径下毛利率同比-9pct，主要系大宗物料价格上涨导致原材料成本升高，21年公司原材料聚乙烯/钢丝/钢管全年采购均价同比+8%/+24%/+35%。此外，21年公司管道业务毛利率达23%，其中管道工程毛利率35%。21年公司销售/管理/研发/财务费用率为3.7%/4.0%/2.4%/0.9%，同比0.4/0.9/-0.2/0.8pct，管理费用率增加较多主要系工资及福利费用增加。21年归母净利率6%，同比-7pct，22Q1归母净利率9%，同比-3pct。

21年经营性现金净流出增加，新增产能建设有序发展21年公司应收项目占营收比例/应付项目占营业成本比例同比分别+11/+1pct，应收占比增多主要是商业汇票回款增加及收入增幅较小所致。

21年公司资产负债率42%，同比+11pct，加大投资空间。21年经营性现金流净流出2.0亿元，同比多流出1.7亿元，系购买商品、接受劳务支付的现金增加。22Q1经营性现金流净流出0.03亿元，整体平稳。21年公司在竞争加剧和原料涨价压力下经营业绩有所下滑，12.8万吨新型防腐钢管、6.4万吨高性能及新型复合塑料管道项目开始陆续运营投产，我们认为在项目达产后公司有望提升产量和收入规模。