华友钴业公司年报季报业绩双喜
大周先生看股2022-05-10 15:40:02 举报
华友钴业公司年报季报业绩双喜，下文就随大周来简单的了解一下吧。
2021年公司营收353亿，同比增长66.7%；归母净利润39亿，同比增235%；扣非后38.5亿，同比增243%，主营业务毛利率20.35%，同比提升4.7个pct，销售净利率水平11.39%，同比大幅提升；费用率水平在营收规模大幅增长下得到有效下降。22年一季度公司营收132亿，同比增106%；归母净利润12.06亿，同比增84%；扣非后11.9亿，同比增80.6%。一季度毛利率水平18.47%，销售净利率10.27%。21年整体业绩创造历史新高，同时22年实现开门红，为全年奠定了坚实的基础。
量价齐升，主要产品产销创新高，产能释放加速。钴产品产量3.65万吨，受托5898吨，自用5383吨，外售2.5万吨，外售均价33万，涨幅50%。三元前驱体产量6.5万吨，销售5.9万吨，均价9.75万，涨幅27.5%。三元正极产量5.5万吨，销量5.7万吨，其中并表收入47亿，对应约2.3万吨，均价20.3万。公司持续布局三元材料一体化产能，目前规划34.5万吨镍产能、32.5万吨三元前驱体产能和20万吨正极产能，远期规划100万吨前驱体和40万吨正极。
公司未来将有镍项目、衢州和广西三元前驱体、正极项目持续投产，成为业绩最大增量。预计2022-2024年每股收益分别为4.89/5.98/6.99元（原预计22-23年为3.51元和4.66元）。根据可比公司2022年22倍平均估值，对应目标价107.58元，维持买入评级。
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