国联股份公司是行业内领先的工业B2B 综合服务平台
大脸怪财经观察2022-05-31 14:39:01 举报
国联股份公司是行业内领先的工业B2B综合服务平台，下文就随大脸怪来简单的了解一下吧。
公司是行业内领先的工业B2B综合服务平台，以信息黄页服务为起点，建立国联资源网，为超过280万用户提供超过100个细分行业信息服务。公司有效转化信息服务用户，发展垂直电商平台，覆盖涂料化工、卫生用品、玻璃、造纸、化肥、粮油等行业；同时布局国联云，向上下游客户提供企业数字化改造方案。未来，公司有望受益于电商各垂直市场渗透率提高、更多细分行业拓展以及企业数字化解决方案推广。我们给予公司2022年50倍PE，目标市值492亿元，对应目标价99元，首次覆盖，给予“买入”评级。
公司概览：领先的工业B2B综合服务平台。国联股份成立于2002年，从企业信息服务提供商，2014年开始往B2B电商领域拓展，近几年切入工业互联网逐步成长为行业内领先的B2B综合服务平台。目前公司主营业务包括网上商品交易业务、商业信息服务和互联网技术服务三项，2021年实现收入372.30亿元，同比增长116.98%；实现归母净利润5.78亿元，同比增长89.97%。2018-2021营收年均复合增长116.4%，归母净利润年均复合增长83%。
我们认为，电商业务是公司目前核心增长点，商业信息服务和互联网应用服务稳步增长。多多平台电商业务拓展受益于电商平台渗透率提升和新平台的开拓，扩张战略下毛利率或有可控下降。预计2022-2024年，公司净利润为9.84/15.68/22.81亿元，EPS为1.97/3.14/4.58元。考虑到公司产业龙头地位和广阔增长空间，参照同行业可比公司估值（密尔克卫、上海钢联、怡亚通2022年平均29倍PE），给予一定估值溢价，按照50倍PE。我们预计公司2022年合理市值为492亿元，对应目标价99元。首次覆盖，给予“买入”评级。
