机构下调韦尔股份目标价为243.60元
小笔财经观2022-05-31 14:47:19 举报
机构下调韦尔股份目标价为243.60元，下文就随小笔来简单的了解一下吧。
一季度短期承压，二季度高增长指引，业绩逐步回暖。22年Q1营收55.4亿元，YOY-10.8%；归母净利润8.96亿元，YOY-13.9%。公司一季度业绩短期承压，主要系智能手机需求下降及国内新一轮疫情爆发影响供需。随着产品结构的积极调整以及主要市场的逐渐恢复，预计22年Q2归母净利润环比增长不低于50%，同比增长不低于11%。
股权激励深度绑定核心员工，高解锁条件彰显发展信心。公司以166.85元/份的价格授予2349名核心员工股票期权1500万份，占公司股本总额的1.71%。公司解锁条件较高，解锁目标值为：2022-2024年归母扣非净利润增长率相对于2021年分别不低于12%、35%、50%。
汽车+安防CIS加速爆发，协同模拟业务共同推动公司平台化发展。
公司推出多款300-800万像素的汽车产品，可提供更高性价比的高质量图像解决方案。其TDDI产品已在一线手机客户中陆续量产，并通过引入新研发团队补齐OLEDDDIC产品，预计今年量产。
维持“增持”评级，下调目标价为243.60元。公司产品全面布局CIS，将充分受益于汽车和安防智能化，因1Q22业绩同比下滑，下调2022-2024年EPS为6.09/7.59/9.31元（原预计值2022-2023年为6.63、8.95元）。考虑到汽车CIS加速增长，参考半导体设计行业估值，给予公司2022年40倍PE，下调目标价为243.60元。
