常银转债（113062）投资价值及原因
数字怪咖2022-09-15 11:21:11 举报
常银转债（113062）投资价值及原因，下文就随怪咖君来简单的了解一下吧。
原因及逻辑：
1、票面利率较低，补偿利息较低、纯债价值较高，按3.33%的贴现率计算，则纯债部分价值为91.09元。
2、常银转债全部转股对A股总股本的摊薄压力为27.09%，对流通股本的摊薄压力为28.2%，对流通股本的摊薄压力高。
3、常熟银行目前的年化波动率约为30.33%，长期240日年化历史波动率位于34.09%左右，在转债股中波动性较低。20日年化波动率为16.1%，低于历史平均水平（33.28%）。
4、当常熟银行的股价为8.1元时，转换价值为100.25元，对应转债价格在119.31元～120.45元，当常熟银行的股价在7.3元至8.9元时，对应转债的市场合理定位约在114.99元～125.6元之间。
5、以当前市场估值水平，常银转债破发概率不大。
6、假设转债首日涨幅为20%时，每股配售收益约为0.438元，以8.1元的股价成本参与配售，综合配售收益为4.26%，配售收益较高。
7、粗略估计剩余可申购额为9亿元至27亿元。申购资金范围为10.6万亿至11.4万亿之间。中签率范围估计为0.0079%至0.0255%。当常银转债总名义申购资金为11万亿元且剩余可申购金额为18亿元时，中签率为0.0164%，当首日涨幅为20%时，打满的投资者网上申购收益期望值约为33元。
结论：以当前市场估值水平，常银转债破发概率不大，建议投资者积极参加配售。
以上就是怪咖君带来的观点，数据及资料仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自担。
