中国能建还有上涨空间吗？股票投资价值及前景怎么样？
互联网2021-09-28 12:40:38 举报
中国银河预计公司2021-2022年分别实现归母净利润57.67/66.80亿元。
中信建投预计2021-2023年公司EPS为0.19/0.22/0.27元。目标价2.40元。
券商看法：中报业绩高增长，资产负债率下降。2020年，中国能建实现营业收入2703.28亿元，同比增长9.32%。实现归母净利润46.71亿元，同比下降8.64%。2021年上半年，中国能建实现营业收入1415.46亿元，同比增长34.04%。实现归母净利润23.54亿元，同比增长165.74%，主要是因为2021年上半年新冠肺炎疫情得到一定的控制，项目进度恢复以及部分大额项目进度进入高峰期，工程建设、工业制造、高速公路等业务板块收入及毛利都有所增加。
截至报告期末，公司经营活动现金流净额为-110.11亿元，同比增加17.85%，主要是随着项目推进，合同资产与贸易应收款随之增加，同时随着公司业务规模的增长，人工成本等经营性支出增加，综合导致本期经营活动现金流出金额相应增加。2021H1，公司无形资产为649.13亿元，同比增加121.92%。公司资产负债率为70.4%，同比降低3.05pct。公司员工人数为11.783万人。
盈利能力改善，新签订单高增长。2021年上半年，公司毛利率为12.19%，同比提高0.17pct。净利率为3.09%，同比提高1pct。公司盈利能力明显改善。报告期内，公司完成新签合同4，832.89亿元，同比增长58.2%。其中，工程设计业务新签合同4，703.85亿元，同比增长60.62%。勘测设计及咨询业务新签合同60.42亿元，同比下降2.81%。公司整体新签订单高增长，未来业绩有保障。
风险提示：应收账款回收不及预期的风险；新签订单落地不及预期的风险；固定资产投资下滑的风险。
