中国中免怎么了？2021年新公布财报业绩为何下跌？
股涨停2021-11-02 14:28:13 举报
最近中国中免连续两天大跌，今天跌超8%。原因系此前公布的三季度业绩低于市场预期。
中国中免发布21年Q3业绩报告：1）21Q1-Q3：实现营收494.99亿元/+40.87%，归母净利润为84.91亿元/+168.35%；扣非归母净利润为83.88亿元/+180.37%。
2）21Q3：单三季度实现营收139.73亿元/-11.73%，业绩31.32亿元/+40.22%，扣非业绩为31.24亿元/+41.11%，疫情影响以及折扣力度加大下经营性业绩承压。
3）现金流：截至21Q3，公司经营性现金流净额为31.23亿元/-53.04%。
收入拆分：疫情影响21Q3海南地区收入95-100亿元，线下业务预计下滑8-10%。
公司Q3实现营收139.7亿元，拆分来看：1）海南：预计海南地区（线下+补购）共实现营收95-100亿元，与去年基本持平：其中海南线下营收预计75-80亿元，同比去年有所下降（预计下滑8-10%），主要系Q3疫情大范围扩散所致；补购由于公司开放“日上旅购”小程序入口引流，较去年同期有较大幅度提升，预计营收约18-20亿元，较去年同期提高75-80%（但由于8-9月海南补购同样实施6~7折等较大折扣促销，利润率薄）。2）日上：预计日上直邮实现营收约31亿元。
剔除租金+所得税冲回+还原21Q3海南地区25%所得税后，预计公司Q3整体业绩为11.1-11.9亿元/-47%~50%，核心受8月疫情影响客流下滑（客流下滑是最核心原因，进而使得费用率提升、线上占比提升&线下促销降低了利润率）。
