比亚迪未来股价到多少？股票价值对应目标价每股多少钱？
互联网2021-11-04 16:40:59 举报
券商最新评级：展望四季度，我们认为1）新能源汽车交付维持高速增长并带动新车毛利率提升；2）电池外供落地；3）比亚迪半导体分拆上市有序推进等利好将带动新能源汽车、动力电池、半导体板块价值重估。因此我们维持公司买入评级，根据分部估值法上调目标价至415.4元人民币。
口罩业务及原材料成本上涨继续拖累公司毛利率。公司三季度毛利率同比下滑9.0个百分点至13.3%，主要由于口罩业务影响及原材料成本上涨等因素造成，但公司毛利率连续两个季度环比提升。展望未来，我们预计1）原材料成本影响逐步趋缓；2）新能源汽车销量提升带来的规模效率提升；3）口罩业务影响边际消退等因素将继续支撑公司毛利率环比改善。我们下调公司下半年毛利率预测0.4个百分点至14.4%。
新能源汽车及动力电池业务保持高速增长。公司三季度汽车总销量达到21万辆，同比增长87%。其中，新能源汽车实现18万辆，同比增长264%，市场需求火爆。我们测算在剥离比亚迪电子业绩后，公司其余业务业绩在三季度同比上涨160%，超出市场预期。资产负债表方面，我们看到公司短期和中长期发展均有亮点。公司合同负债增加51%至124亿元人民币，反映出公司短期收入潜力。
