智飞生物股票前景怎么样？后市还有投资价值吗？

智飞生物未来趋势怎样？2022年3月15日券商研报内容摘要：

看好公司22年基本面运营持续向好

自主产品+代理产品构成公司和新增长动力，展望2022年，预计：1）代理HPV疫苗持续加大国内供应；2）五价轮状病毒疫苗维持高速增长；3）EC+微卡产品启动商业化，全年放量可期；4）自主脑膜炎系列产品及Hib产品在强大销售能力带动下呈现快速增长趋势。看好公司2022年非新冠疫苗整体经营趋势。

研发管线持续推动，长期增长可期

公司研发管线持续推动：1）23价肺炎疫苗、四价流感疫苗及MRC-5狂犬病疫苗即将报产，预计22-23年获批；2）HPV-9的女性9-45岁年龄段适应症已于21年4月向CDE递交了临床试验注册核查申请，预计22年底适应症扩充落地；3）PCV15、MCV4、双价痢疾处于临床3期；4）mRNA技术平台在本次新冠疫情中体现出独特的优越性，公司于2020年12月参与深信生物募资，通过认购股权的形式完善自身mRNA技术平台布局，未来有望持续深化募资及技术方面合作。其余品种研发进展稳步推动。未来随着重要产品陆续获批上市，公司自主产品有望迎来新的增长点。

暂不考虑新冠疫苗盈利预期，预计公司2021–2023年实现营业收入分别为221.58亿元、339.48亿元和440.78亿元，归母净利润分别为46.16亿元、69.75亿元和91.16亿元，分别同比增长39.8%、51.1%和30.7%，折合EPS分别为2.88元/股、4.36元/股和5.70元/股，对应PE分别为42.3X、28.0X和21.4X，维持买入评级。风险提示：行业变动风险；产品研发、注册失败；产品销售未达预期；疫苗经营风险。