新股成大生物787739行业概况

成大生物代码787739，发行价110元，市盈率54.24倍，申购上限7500股，主营人用狂犬病疫苗。

公司简介

公司成立于2002年06月17日，公司是一家专注于人用疫苗研发、生产和销售的生物科技企业，2017-2018年，公司的人用狂犬病疫苗产品销量连续两年位列全球第一名。公司的核心产品包括人用狂犬病疫苗及乙脑灭活疫苗。公司直销的前五大客户为北京市疾控中心、东莞市疾控中心、上海市浦东新区疾控中心、南京市鼓楼区疾控中心、佛山市南海区疾控中心，公司经销的前五大客户为PHARMA-SURREYINTERNATIONAL，INC.（菲律宾）、HonestAbilityPharmaLtd.（泰国）、EgyptianCo.forproductionofvaccines，seraanddrugs（EgyVac）。（埃及）、InceptaVaccineLimited（孟加拉）、PROSPERCHANNELLIFESCIENCEINDIAPVT.LTD.（印度）。行业内可比公司为康泰生物、沃森生物和康华生物。公司所属证监会行业为医药制造业，行业平均市盈率38.18x。

行业分析

1、国际疫苗市场情况

得益于全球人均寿命的提高、老龄化比例的提升、民众疾病预防意识的增强、公共医疗卫生支出的增加及公共医疗卫生的发展，全球疫苗市场规模持续增长。

根据Frost&Sullivan的数据，2015-2018年，全球疫苗市场规模从275.5亿美元增加至318.3亿美元，年均复合增长率为4.9%，2018年疫苗市场收入占全球药品收入的2.5%。

未来在创新疫苗上市及中国、印度和南美等新兴市场的销售扩张的推动下，全球疫苗市场将进一步扩大，预计2023年将达到559.8亿美元，占药品市场收入的比重将达到3.5%。

从疫苗市场的区域分布来看，2018年欧美疫苗销售金额占全球疫苗市场的比例超过60%，民众疫苗接种意识成熟，既有品种接种率达到较高水平，未来的增长空间相对有限。

而以中国、印度、南美为代表的新兴市场基础相对薄弱，疫苗品种和接种率处于初级水平。

随着居民收入水平的增长以及社会整体接种意识的提升，新兴国家的疫苗市场正在崛起，预计在未来5-10年内将成为全球疫苗市场增长的重要推动力量。

2、国内疫苗市场情况

由于中国人均可支配收入和医药卫生费用支出快速增长，中国疫苗市场规模持续扩张。

一方面，中国居民人均可支配收入由2015年的2.20万元增长到2018年的2.82万元，年均复合增长率为8.6%。