耐普转债370818投资价值行情

耐普转债债券评级：A+，发行规模：4亿，转股价值：93.24溢价率：7.25%，无担保，转股价值较好，信用评级一般。

基本情况

1.申购代码：370818

2.配售代码：380818

3.正股代码：300818

4.正股名称：耐普矿机

5.发行总额：4亿元

6.信用级别：A+

7.配售方式：配售1000元债需要：173股正股

8.票面利率：第一年0.4%、第二年0.6%、第三年1.1%、第四年1.8%、第五年2.3%、第六年2.8%

9.正股价：37.00元

10.转股价值：93.24元

11.转股溢价率：7.25%

12.转股价下调：（30，15，85%），比较严格

13.有条件回售：2-30-70%

14.强制赎回：30~15~130%

15.预计首日上市价格约为114元

公司基本面

耐普矿机是一家集研产销和服务于一体的重型矿山选矿装备及其新材料耐磨备件专业制造企业，公司产品和技术应用于选矿环节，具体应用于磨矿、矿浆输送及分级和浮选作业。其中，矿用橡胶耐磨备件营收占比超过60%，选矿设备营收波动较大。耐普矿机的耐磨新材料重型选矿装备及备件已应用于国内多座大型有色金属、黑色金属矿山，并远销蒙古国、智利、哈萨克斯坦、菲律宾、墨西哥、秘鲁、乌兹别克斯坦等多个国家。具体客户方面，耐普矿机已经与江铜集团、铜陵有色、中信重工、紫金矿业、哈萨克矿业集团、额尔登特矿业公司等国内外知名矿业公司或矿业设备制造商建立了稳定的合作关系。

2018年至2020年，公司海外营收占比在40%-50%区间，2021H1海外收入占比超过70%。普矿机主要客户为国内外矿业公司或矿业设备制造商。大型有色和黑色金属矿石采选企业对选矿设备和备件市场容量巨大，大型现代化矿山选矿厂日常运营对选矿设备及备件的损耗量大，备件更换频次高，因而备件更换需求稳定。

2021年，铜、铝、铅锌等有色金属商品以及黑色金属产业链商品价格走高，金属价格维持高位或将提振采选需求，耐普矿机有望迎来新一轮需求景气周期。公司积极探索及拓展增量市场，以国际市场为重点开拓方向，以南美、澳大利亚、非洲等有色金属和黑色金属矿产资源丰富的国家或地区为主要开拓市场。目前在全球主要的几大矿产资源丰富地区开拓市场积极推广公司产品，已积累部分优质客户资源，且建立起了长期的合作关系，为进一步深耕市场打下了基础。

耐普矿机致力于高性能橡胶耐磨材料及橡胶复合材料的研发应用以提升重型选矿装备性能、可靠性与寿命，有效节约减排，全面提高矿山重型选矿设备的运转率、作业效率。公司研发的高分子复合橡胶新材料具有耐磨、耐腐、经济、环保等诸多优势，实现了对传统金属材料的部分有效替代，在降低矿山作业的耗材成本、节能和环境保护等方面效果显著。