新股喜悦智行301198申购价值行情

喜悦智行公司的发行价21.76，发行市盈率39.23，高于行业市盈率27.47。

主营业务

公司是一家专业提供定制化可循环塑料包装整体解决方案的服务商。

公司主要产品包括组合成套类包装产品、厚壁吸塑类包装单元、薄壁吸塑类包装单元、周转箱类包装单元等不同系列的可循环塑料包装产品;公司主要服务为租赁及运营服务。

新股亮点

推行整体包装解决方案，具有综合服务优势。公司以汽车主机厂商及核心零部件制造商为切入点，作为细分领域中“整体包装解决方案”服务的先行者，公司推行的“整体包装解决方案”服务模式能够帮助客户实现整体包装方案优化、降低包装相关经营与管理成本、提高其产品包装作业效率、提高客户产品包装环保性能。公司通过深度介入下游客户的物流包装环节，实现与下游客户的绑定，奠定公司业务在细分市场的主导地位。

具有客户资源及品牌优势。公司经过多年的行业积累及持续工艺及产品研发，综合性包装整体解决方案服务能力全面，具有了一定的议价能力，形成一定的竞争优势。公司在汽车行业的定制化可循环塑料包装领域中拥有较高的知名度，在客户中形成了良好的品牌形象。公司成功与大众汽车、特斯拉、华晨宝马、沃尔沃、长城汽车、吉利、舍弗勒、博格华纳、集保物流、渤海物流等品牌的车主机厂及汽车零部件供应商、品牌物流服务商、家电及日用品制造商等客户建立了长期信赖的合作关系。

产品环保可循环，对传统包装具有替代优势。公司专注于可循环塑料包装领域的技术研发，以国家和行业的绿色环保发展为导向，综合考虑下游客户的实际需求，在生产实践中不断完善和提高工艺技术水平，研究开发符合绿色包装、绿色发展趋势的塑料包装器具。同时，针对生产及销售过程中产生的废弃物及破损物，公司建立回收体系，并研究开发新工艺、新技术，实现循环利用。随着各项产业政策对包装工业向绿色、可循环方向发展的支持与鼓励，下游客户对于可循环塑料包装的观念的逐渐加深，可循环塑料包装产品将成为绿色环保可循环包装发展的重要方向之一，对传统包装材料及一次性包装具有一定的替代性。

财务状况

业绩情况：2017年-2020年底，公司的营业总收入分别为25，200.00万元、32，000.00万元、23，600.00万元、26，800.00万元，2017-2020年的年均复合增长率为1.55%;归母净利润分别为3，726.01万元、6，607.44万元、5，294.84万元、5，882.35万元;2017-2020年的年均复合增长率为12.09%。

结论

喜悦智行是一家专业提供定制化可循环塑料包装整体解决方案的服务商。简单一点说就是可循环使用的汽车配件包装材料箱，主业为租赁及运营服务，科技含量就没必要吹了，报告期内业绩稳定，虽然毛利率不错，但是市场不可能爆发，碰瓷不了新能源汽车，叠加创业板概念，短线给予25亿左右估值，无风建议一般关注，开盘没有破发风险，但是超大肉机会也不多，建议申购预祝中签中奖。