新股百济神州787235行业概况

百济神州，申购代码：787235，申购价格：192.6元，申购上限：3.3万股。

公司简介

公司成立于2018年6月28日，公司的主要产品为百悦泽？（BRUKINSA？，泽布替尼胶囊，zanubrutinib）、百泽安？（替雷利珠单抗注射液，tislelizumab）和百汇泽？（帕米帕利胶囊，pamiparib）。内部关键能力包括自主研发、全球临床开发和运营、在全球两个最大的医药市场中国和美国建立商业化平台以及具备世界先进水平的高质量生产能力。公司利用中国丰富的临床资源进一步推进新药的全球开发进程，降低新药开发的周期和成本;利用在中国及全球范围内丰富的临床开发经验和在中国建立的商业化平台，与世界领先的制药和生物科技公司建立合作研发或授权许可关系，进一步丰富内部在研产品管线和潜在商业化产品组合，为公司持续增长提供新的动力，并以此开创特有的全球增长新模式。公司主要客户为诺华、国药控股股份有限公司、华润医药集团有限公司、上海医药集团有限公司、南京医药股份有限公司。公司主要竞争对手为信达生物、君实生物、贝达药业、复宏汉霖和康方生物。公司所属证监会为医药制造业，行业平均市盈率38.95x。

行业分析

1、医药行业概述

随着生育率下降和平均寿命提高带来的全球人口老龄化趋势加剧，以及相关医疗卫生支出的持续增长，预计全球医药产业的市场规模将继续稳定增长。

根据弗若斯特沙利文分析，2020年全球医药市场总量为12，988亿美元，预计到2025年将达到17，114亿美元，复合年增长率为5.7%。

全球医药市场由化学药和生物药两大板块组成。从收入构成来看，化学药仍是全球医药市场最主要的组成部分。

根据弗若斯特沙利文分析，2020年全球化学药市场规模达到10，009亿美元，占全球医药市场规模的77.1%。

根据弗若斯特沙利文分析，与化学药相比，生物药目前的市场规模较小，2020年为2，979亿美元。

然而，在需求增长、技术进步、病人群体扩大、支付能力提升等诸多因素的推动下，预计生物药市场的增长速度将超过整体医药市场，2025年市场规模将达到5，301亿美元，复合年增长率为12.2%。

至2030年，市场规模将达到8，049亿美元，复合年增长率为8.7%。未来生物药市场增速将远高于同期化学药市场增速。

根据弗若斯特沙利文分析，按照治疗领域划分，2020年全球医药市场按市场规模计算的前三大细分治疗领域分别为消化道和代谢药物、全身用抗感染药物及抗肿瘤药物，分别占全球医药市场规模的14.5%，12.4%及11.6%。