甬金转债754995打新价值行情
互联网2021-12-13 11:53:17 举报
甬金转债目前转股价值100.64，规模10亿/评级AA-。
转债信息
1、申购代码：754995
2、原股东配售码：753995。配售1000元债需要：234股正股。
3、评级：AA-，评级较低。
4、转股价下调：（30，15，80%），非常严格;
5、发行规模10亿。
6、12.10午市收盘转股价值100.47，参考同行可转债给予23%溢价。
正股行情
主营业务为冷轧不锈钢板带的研发、生产和销售，主要产品是宽幅300和精密冷轧不锈钢板带，国内冷轧不锈钢板带龙头。
公司在宽幅冷轧不锈钢板带，2021年半年度毛利占比72.69%，精密冷轧不锈钢板带20.89%，均在前列，近三年市占率均分别为11%与17%。产品主要应用在家电、机械设备、汽车等领域。公司终端类前三大客户分别是土耳其家用电器制造商ARCELIKAS，美国电器制造商惠而浦以及广东新宝电器。
公司处于行业中游，为加工型企业，直接原料成本占比较高，对于原材料成本控制十分关键，冷轧不锈钢行业的上游是不锈钢冶炼和热轧行业，主要的原材料是镍和铬，总陈本比例一直在95%以上。公司70%~80%的原材料采购自青山集团。青山集团是全球最大的不锈钢粗钢生产企业，青山集团和公司合资成立福建甬金，原料供应稳定、依托资本实力快速扩张。
久立特材，太钢不锈。
申购行情
信用评级来看，公司本次债性评级为AA-，评级较低。当前转股价值为99.94，再参考近期转债上市的平均溢价和公司质地行业溢价，预估甬金转债上市首日溢价率在25%左右，上市价格在125元左右。
甬金股份是冷轧不锈钢龙头企业，核心竞争优势明显。公司的利润空间较稳定，其产能的不断增加会继续推动公司的业绩增长，成长性较强，未来发展值得期待。需要注意的是，公司的毛利率较低，但整体基本面不错。综合行情，建议申购。
