福莱转债783865值得投资吗？

福莱转债转股价为43.94元，以福莱特周四收盘价46.6元计算，福莱转债转股价值为106.05元。

转债概况

总规模：40.00亿元（占市值4.1%）;

债券评级：AA、主体评级：AA;

目前转股价值：102.41;

申购日期：2022年05月20日;

预计单账户中签率：10.00%;

票面利率：0.3，0.5，1，1.5，1.8，2。

正股概况

福莱特玻璃集团股份有限公司是一家集玻璃研发、制造、加工和销售为一体的综合性中大型企业。福莱特的主要产品涉及太阳能光伏玻璃、优质浮法玻璃、工程玻璃、家居玻璃四大领域，以及太阳能光伏电站的建设和石英岩矿开采，形成了比较完整的产业链。

2017-2021年各项指标（亿）：营收：29.91-30.64-48.07-62.60-87.13;归母：4.265-4.073-7.172-16.29-21.20;扣非：4.078-3.706-6.879-16.19-20.55;ROE：14.00%-12.00%-17.00%-29.00%-20.00%。

2021营收中，光伏玻璃71.22亿，工程玻璃7.114亿，浮法玻璃3.935亿，家具玻璃3.807亿，采矿产品0.6635亿，其他（补充）0.396亿。

投资亮点：公司为光伏辅材行业龙头企业。

近3年，营业收入每年增长45%，收入成长性很强。在建工程占总资产14%，未来产能扩张后，营收有望进一步增长。

潜在风险：2022年03月22日，业绩不及预期引发股价跳空低开，当日收跌7.83%。现近5年，收现比为79%，销售收入现金含量较低。

申购建议

当前转股价值较高，行业龙头，光伏概念，最近赛道股有王者归来的迹象。依据当前市场情绪和转股价值预估，福莱转债价格在130左右。顶格申购户均约0.15签。