盐津铺子公司2022年一季报实现营收5.75亿元
钱袋子大小事2022-05-05 16:27:38 举报
盐津铺子公司2022年一季报实现营收5.75亿元，下面跟随钱袋子一起来看看吧！
公司公布2022年一季报，实现营收5.75亿元，同比-2.91%；实现归母净利润0.61亿元，同比-25.15%；实现扣非后归母净利润0.49亿元，同比-27.28%。业绩符合预期。
22Q1公司营收同比-2.91%，主要系春节错配导致去年一季度基数较高，且3月中下旬以来全国各地疫情呈散点状突发，物流及终端消费受到一定影响。剔除春节错配干扰，21Q4+22Q1合计收入同比20Q4+21Q1实现双位数增长，+10.04%，表现稳健。公司大本营位于华中地区，疫情影响相对较小；除华中外，华南、华东地区为公司近年来主要发力市场，预计至4月后疫情干扰有望逐步缓和，伴随招商、渠道下沉稳步发展，同时基数回落，Q2增长有望加速，体现转型效果。
建议：
Q1公司在高基数、原材料成本仍有所承压及疫情扰动下依旧表现稳健，毛销差环比改善持续，反映出公司转型升级方案切实有效，并为全年股权激励目标达成打下了较好的基础。考虑到近期疫情因素影响，我们调整盈利预计，预计2022-2024年营收分别为27.99/33.93/40.17亿元，归母净利润分别为2.99/4.27/5.56亿元，以2022年4月29日收盘价计算对应PE为30.3/21.2/16.3倍；剔除股权激励费用，归母净利润分别为3.47/4.49/5.62亿元，对应PE为26.1/20.2/16.1倍，维持“买入”评级。
