2022年阳光电源目标价多少？未来走势还有行情吗？
互联网2021-10-25 16:52:54 举报
券商评级：预计公司2021-2023年收入分别为246.8/336.1/483.1亿元，同比增长28%/36%/44%，归母净利润分别为29.1/40.8/54.7亿元，同比增长49%/40%/34%。考虑公司逆变器业务全球龙头地位稳定，储能业务将持续高成长且电站业务具备价值重估逻辑，给予目标价182元（对应市值2651亿元），对应2022年65xPE，买入评级。
风险提示：全球光伏新增装机放缓、价格竞争加剧、国内储能支持不及预期
近一年公司股价在基本面与行业景气度驱动下，迎来双击。我们认为公司各项业务增长依旧强劲，盈利能力具备上升空间。
投资要点
逆变器竞争格局稳定，龙头市占率再提升
2020年公司光伏逆变器全球出货35GW，市占率27%。中国厂商市占率稳步提升，叠加龙头效应强化，产品技术成熟，市场格局基本确定。新进入者面临产品认证、渠道搭建与客户培养三大壁垒，短期难以对格局形成扰动。公司全球销售网络加速建设、扩产有序进行，市占率提升确定性大。
全球化战略提速，盈利能力向上突破
公司过去销售渠道重心倾向直销为主的地面电站客户，今年公司开始战略变革，针对海外分布式、户用进行渠道革新，定增5亿元加码全球营销服务体系。盈利能力角度，毛利受市场与产品结构双重因素驱动，具备上升空间：
