三一重工股票2022年目标价是多少？未来三年估值到多少？
123财经看点2022-04-27 16:46:52 举报
三一重工（600031）后市目标价位多少钱一股？2022年4月25日券商评级内容摘要如下：业绩符合预期，营运能力稳健。挖机海外市占率6%，“灯塔工厂”软硬件均有突破。
工程机械景气仍在磨底，下调2022-2023年EPS预期至1.69（-0.72）/1.91（-0.72）元，新增2024年EPS预期2.19元，参考行业估值给予公司2022年12倍PE，下调目标价至20.28元，增持。
业绩符合预期，营运能力稳健。公司2021年实现营收1068.73亿/+6.8%，归母净利润120.33亿/-22%。分品类看，挖机/起重机实现营收417.5亿/218.6亿，同比+11.3%/+12.6%相对高增，原材料成本及国际运费大幅上涨下毛利率25.9%/-4pct有所下降。应收账款周转天数自80天下降至71天，存货周转率4.2次。2021Q4单季实现营收185.92亿/-30.2%，归母净利润-5.33亿落入亏损区间，2021年10-11月限电限产阶段性扰动较大，单季回款率103.1%高于全年，财务稳健。
挖机海外市占率6%，美欧印本地化率超90%。2021年公司海外营收248.46亿/+76.2%维持高景气，挖机海外市占率约6%/+2pct，挖机/混凝土泵车/汽车起重机/履带起重机分别在15/68/15/12国中份额第一。公司建立覆盖30多家子公司及合资公司、140多个自有网点、300多家代理商的海外渠道体系，美欧印等事业部本地化率超90%。
上市电动产品达20款，智能化“灯塔工厂”软硬件均有突破。2021年公司开发24个电动化项目，全面推动工程机械品类电动化进程，完成开发电动产品34款、上市20款，其中电动化工程车辆销售额近10亿。此外，公司发力预估性维护、C端互联、无人驾驶三大智能化领域，硬件上实现关键突破42项，软件上构建三一智能制造管理平台。
风险提示：稳增长力度不及预期；竞争加剧导致租金进一步下滑。
