三一重工股票业绩还有希望吗？后市还值得投资吗？
小红帽财经2022-05-26 15:54:44 举报
三一重工（600031）股票价值怎么样？2022年5月16日券商研报内容摘要如下：鉴于公司是工程机械绝对龙头，在挖掘机、混凝土机械、起重机械等三大品种逐步成为行业翘楚，受益稳增长发力今年基本面有明显边际改善预期。
公司大力推动两新三化战略，积极推动数字化智能化、电动化、国际化路线，有望打开新的市场空间。预计公司2022年-2024年营业收入分别为977.14亿、1036.4亿、1153.45亿，归母净利润分别为99.22亿、109.18亿、122.09亿，对应的PE分别为13.65X、12.38X、11.07X，首次覆盖，给予“增持”评级。
风险提示：1：基建、地产投资不及预期；2：行业竞争加剧，毛利率下滑；3：原材料价格上涨，毛利率下滑；4：出口需求不及预期。
2022年一季度行业需求承压，等待疫情缓解稳增长发力。2022Q1实现营业收入202.78亿，同比下滑39.49%，实现归母净利润15.9亿，同比下滑71.29%。
2022Q1公司毛利率继续延续下滑趋势，毛利率降低到22.17%，净利率降低到8.18%，无论同比还是环比均出现明显下滑。
2022年一季度受疫情影响，房地产开工仍处于低迷状态，叠加去年同期是历史最高基数，因此一季度工程机械主要产品销量大幅下滑，导致公司业绩不佳，毛利率、净利率承压明显。随着全国疫情逐步缓解，二季度稳增长力度加大，预期工程机械需求有望边际改善。
两新三化战略增强公司核心竞争力，稳增长主旋律下工程机械迎来估值修复行情
公司确立了“两新三化”战略，坚持长期主义，加大新产品、新技术的研发投入，全面推动智能化、电动化、国际化，不断增强公司核心竞争力。
研发创新是三一事业发展的第一推动力，2021年，公司研发费用投入65.09亿元，较2020年增加15.17亿元，增幅为30.4%，主要投向新产品、新技术、电动化、智能化及国际化产品。
