光大证券2022年目标价是多少？未来走势还有机会行情吗？
小小火车学财经2022-06-08 16:40:18 举报
光大证券（601788）这支股票怎么样？后期走势如何？2022年5月1日券商评级内容还要如下：受权益市场下跌影响，公司经纪业务、自营业务承压。投行业务承销规模提升，但收入出现下滑。资产管理收入表现持续亮眼，主动管理规模大幅提升。合理价值区间13.11-14.42元/股，维持“优于大市”评级。
2022年一季度公司实现营业收入21.8亿元，同比-34.4%；归母净利润6.7亿元，同比-4.4%；对应EPS0.13元，ROE1.11%。一季度净利润跌幅小于收入跌幅主要原因为信用减值冲回，2021年一季度公司计提信用减值损失0.96亿元，本期冲回1.6亿元。
经纪业务同比下滑，或为代销金融产品收入减少所致。2022年一季度公司经纪业务收入8.8亿元，同比-17.9%。我们预计主要原因为受权益市场影响代销金融产品收入大幅下降以及佣金率继续下行。2022年一季度全市场交投活跃，全市场日均股基交易额10760亿元，同比+7.2%，两融余额16728亿元，同比+1.1%，较年初-8.7%。
承销规模提升，但投行业务收入下滑。公司2022年一季度投行业务收入3.2亿元，同比-45.5%。股权业务承销规模同比+75.9%，债券业务承销规模同比+27.8%。
我们认为，总承销规模与收入增速出现差异的原因为IPO等高收费业务规模下降。
