欧洲能源危机利好哪些股票公司？2022能源短缺受益股市行情新消息
胡V看市场2022-07-20 11:52:14 举报
欧洲能源短缺对A股市场有什么影响？券商研报精选内容摘要一览：
成本视角，欧洲的天然气及能源价格短期大概率维持高位，推升欧洲工业的生产成本，A股部分中上游行业有望受益于海内外能源价差。根据欧盟委员会最新的夏季经济预估，尽管当前欧洲的天然气储备已经接近满储水平的60%，但是短期天然气及电力价格或仍在：
1）俄罗斯天然气供应前景不确定；2）美国LNG供应不稳定；3）法国核电站处于维修期三重支撑下维持高位。根据欧盟委员会经济预期，2季度期货市场对2022年天然气及用电价格的预期较1季度分别进一步上修18%及13%。
能源短缺下，欧洲工业部门中的天然气消耗大户成本压力最大，对应国内则成本优势最明显，指向上游资源及中游材料占优。此外，参照2Q21至4Q21能源短缺第一阶段，以国内出口型企业样本测算的各板块毛利率变化幅度，上游资源品的韧性最强。
供给视角，中期能源价格的上行压力或向供给侧扩散，欧洲部分工业品在全球市场的出口权重或将下降，我国有望实现部分份额替代。
若俄罗斯天然气供应进一步收紧，则德国等对俄天然气依赖度较高的工业国或将被迫减产，中期引起订单转移效应，我国有望受益于部分行业全球范围内对欧盟的份额替代。2017-2021年，欧洲对全球的出口集中在以汽车及零部件、电气设备为代表的中游制造以及塑料制品、有机化学品为代表的中游材料。而我国2017-2020年的出口品则集中在电新、电子为代表的泛中游制造以及中游材料中的化工品。从两者的交集看，我国在中游化工材料及部分中游设备板块的份额替代空间或最大。
