长电科技合理估值多少？Chiplet股票龙头还有行情吗？

小蔡看财2022-08-08 16:18:29 举报

长电科技（600584）未来还有成长空间吗？券商2022年5月13日研报内容摘要如下：预计公司22-24年归母净利润为35.36/40.21/45.34亿元，参考可比公司估值，给与公司22年16倍PE，合理价值为31.8元/股，维持“买入”评级。

风险提示：贸易摩擦风险;设备供应风险;知识产权风险。

聚焦高成长应用市场，产品结构持续优化。2022年Q1以来，公司不断优化业务比重，产品和服务聚焦高成长应用领域。在5G通讯市场，子公司星科金朋认证通过TSV异质键合3DSoC的fcBGA，为进一步全面开发Chiplet所需高密度高性能封装技术奠定了坚实的基础;在汽车电子市场，中国大陆的厂区已完成IGBT封装业务布局，同时具备SiC和GaN芯片封测能力，目前已在车用充电桩出货第三代半导体封测产品;在存储市场，公司16层NANDflash堆叠、35um超薄芯片制程能力、Hybrid异型堆叠等技术均处于国内领先的地位。

上游扩产带动封测需求扩容，前瞻研发巩固龙头地位。中国大陆是全球领先的晶圆产能聚集地，未来随着大陆晶圆制造产线的扩张，封测市场需求空间广阔。公司位居全球前三大、大陆第一大OSAT厂商地位，2022年，公司面向2.5D/3Dchiplet、高密度多叠加存储技术等三十多项先进技术开展前瞻性研发，实现技术和产品价值进一步提升，持续增强市场竞争力。随着大陆晶圆制造的扩产和公司市场核心地位的强化，公司成长动能充足。