博纳影业股票可以长期持有吗？未来投资价值如何？
小希杂谈2022-08-19 15:54:35 举报
博纳影业（001330）还有多少成长空间？券商2022年8月18日研报内容摘要如下：
公司以电影发行为起点，历经20年已完成电影全产业链布局。博纳影业于1999年创立，累计出品影片超过250部，累计总票房超过600亿元，出品《长津湖》《中国医生》《红海行动》等优质影片。公司主营电影的投资、发行、院线、影院业务。2017-2019年公司营业收入CAGR为24.90%。2020年受疫情影响营业收入下降，2021年营收已恢复疫情前水平。公司创始人于东合计控制博纳影业28.09%的股份，是公司的实际控制人。其他持股人包括黄晓明、章子怡等明星股东和其他投资机构。
主旋律电影标杆，导演及演员资源丰富，项目储备充足。除疫情特殊影响的2020年，公司近年每年稳定输出3-4部主旋律影片，据猫眼专业版数据，2014-2021年博纳影业主投并上映票房过亿的主旋律影片共11部，累计实现票房收入211.59亿元，公司参与的主旋律影片票房2019年和2021年市占率约80%。主旋律影片相较于其他类型片的特点表现在：1）制作成本较高需要跨机构合作，一般多个出品方参与；2）头部项目具备较大的票房体量及较高投资收益率。公司作为民营企业有更高的灵活度，同时深度绑定明星及导演资源，制片经验丰富，能力已被多次验证，我们认为凭借以上优势公司项目成功概率较大，有望持续成为头部并获得较高的收益率。目前影片储备包括《红海行动2》《血战上甘岭》等系列影片续集，同时也包括《一代枭雄》《无名》《少年时代》等新题材主旋律影片，丰富储备保证公司中短期业绩，资源优势及项目经验形成护城河助力长期发展。
