白酒股票哪个有潜力？2022年三四季度白酒股还会涨吗？
小笔财经观2022-09-09 14:01:19 举报
今日券商研报精选内容摘要如下——
全年维度来看，我们仍然认为业绩确定优先，基于以下三个条件选股：1、全年盈利预估不做调整或调整幅度较小；2、前期库存压力不大，渠道质量良性；3、中长期成长逻辑和空间仍然清晰。相关股票：贵州茅台、洋河股份、山西汾酒、泸州老窖、古井贡酒，关注五粮液。
截至2022年9月2日，白酒板块绝对PE水平为35.77x，高于2011年至今的均值水平28.3x。白酒板块相对PE水平（相对上证综指）为2.89x，高于2011年至今的均值水平2.05x。我们认为，相比于21年当前白酒估值水平已经得到一定消化，但与近几年的均值水平相比仍然不低，从市场情绪来看，市场对白酒的基本面已经相对悲观，没有过高预期，从持仓情况来看，非消费基金的白酒配置处于较低水平，因此白酒估值尤其是头部品牌的估值下行空间是有限的。但由于基本面仍然承压，因此估值上行空间同样有限。
中长期看，白酒尤其是高端和次高端赛道仍然是长期成长性突出且确定性较强的黄金赛道，头部品牌仍然是商业模式优秀、企业管理与团队优秀的好公司，具备长期稳定增长、持续创造现金流的能力，中长期仍然会享有一定估值溢价。
