宏发转债733885打新价值一览
互联网2021-10-28 10:13:27 举报
宏发转债申购代码733885，质地不错，积极申购。
转债条款
1、评级：AA
2、规模：20亿（规模较大）
3、无担保
4、利率：第一年0.3%;第二年0.5%;第三年1.0%;第四年1.5%;第五年1.8%;第六年12.0%（含最后一年2.0%），6年票息17.1%（票息较低）
5、下修条款：15/30~90%（较宽松）
6、强制赎回：15/30~130%（一般）
7、有条件回售：2~30~70%（一般）
8、申购代码：733885
9、配售代码：704885每股配售2.685元面值转债
10、当前转股价值：100.61
11、行业对标：火炬转债、东缆转债
12、所属板块：沪市主板
13、债券期限：2022.10.28~2027.10.27
14、转股期限：2022.05.03开始
正股分析
继电器是当电路中输入参量（如电、磁、光、热、声等参量）达到某一规定值时，能使电路输出参量发生预定阶跃变化的一种自动断通的控制元器件。继电器是整机电路控制系统的必要基础元件之一，主要起控制、保护、调节和传递信息的作用。继电器主要的原材料为铜带、铁带、漆包线、银丝材、工程塑料等，其中铜材占原材料成本较高，价格波动对继电器的成本影响较大。继电器下游下游市场中，家用电器、汽车及通信设备是我国继电器的三大消费领域。
继电器行业发展比较成熟，市场竞争比较充分，美国、日本、德国企业占据了高端继电器市场的大部分份额，主要应用于工业自动化控制、电力，新能源汽车、通讯、航空航天等领域;我国企业的继电器产量占全球继电器产量50%以上，主要应用于家电、电力、汽车等领域。
宏发股份主要产品包括继电器和电气产品。公司营收同比增速持续下降到2019年后有所反弹，近三年及今年上半年分别为14.2%、2.9%、10.4%、43%。销售净利率基本维持在14%左右;净资产收益率近两年在15%左右，较前几年略有降低;净利润同比增速2018年探底后有所回升，近三年及今年上半年分别为0.3%、0.4%、17%、44%。公司资产负债率约32%，整体债务压力较轻，应收款占总资产比重约30%，较前几年略有提升，存货占总资产比重维持在14%左右。大股东持股质押比例约23%。
