分级基金是什么意思?有哪些

财经吾悟2022-08-06 14:55:03 举报

分级基金,是一组投资基金产品,按照基金收益给定方式为区分,包含两级或以上差异化风险回报绩效的基金品种。其主要特征是将基金产品分为两类或多类份额,并结合不同投资者投资偏好,根据约定给出不同的收益分配。

就国内市场而言,分级基金分为三类份额,即母基金、子基金稳健份额及子基金进取份额,鉴于各类份额对应的约定收益分配原则各有特点,其各自风险收益及类别特征具有显著不同。

母基金份额,又被称为基础份额。其特性与普通证券投资基金基本一致,在交易方式方面,不仅可以与普通基金一样通过认购、申赎等方式进行或退出交易,而且可通过分拆合并实现母子基金份额的转换。此外,沪深市场母基金份额交易方式也存在区别,深圳市场母基金不能参与上市交易,上海市场可参与上市交易。

子基金份额:包括稳健份额及进取份额两类。其中,稳健份额又被称为A类份额,子基金中可获取相对固定收益的份额为稳健份额。约定收益分为约定的固定值及浮动利率两种形式,均按照基金合同按年发放至稳健份额持有者。

进取份额,又被称为B类份额,进取份额持有人向稳健份额持有人募资,在稳健份额约定收益根据基金合同完成分配后,进取份额持有人可获取剩余收益的份额因进取份额具有比例特性,其持有人可获得较高的收益或承担较大损失。

分级基金有哪些

(1)根据分级基金的不同表现形式划分

由于分级基金属于基金大类,所以它可以作为普通基金进行投资,它的第一种形式就是母基金,它跟传统基金是相似的,母基金主要在一级市场上进行申购赎回。而它的另外一种表现形式就是A类基金、B类基金。两类子基金的风险收益结构不同,可以满足各种风险偏好不同的投资者。子基金可以在二级市场上灵活交易。

(2)根据投资风格划分

按投资风格划分,分级基金主要包含两种投资方式:主动投资组合管理和被动投资组合管理。主动投资组合管理的风险和收益要比被动投资组合管理高很多,但需要管理者投入大量的时间精力,管理成本较高;而被动的投资组合管理主要投资于指数成分股,跟踪指数,动态调仓,收益和风险和指数一致,管理成本低。

(3)依据运行时间划分

根据不同的运营时间,分级基金又可分为永续型和固定期限两类。这里的固定期限跟基金的封闭期是不同的,当分级基金达到固定期限时,它不会消失,而是取消“分级运作”模式,转变为普通基金。永续型是指分级基金的“分级运作”模式永远存在,大部分指数型分级基金就是永续型的,投资者可以随时进入市场,同时也可以随时退出市场。

(4)根据运作方式划分

按运作方式分类,分级基金分为封闭式和开放式基金。两种基金有较大区别。首先是申赎机制。对封闭式分级基金的购买和赎回只能在发行阶段进行,开放式基金相对比较灵活,没有此限制。两种基金的分级份额均可在二级市场进行买卖。

其次是存续期限。封闭式分级基金在成立时是有存续期限的,时间一般是3-5年,存续期满,分级基金的“分级运作”模式取消,转变为普通基金。最后是基金管理。封闭式基金的基金份额在封闭期内是不变的,其投资管理不需要考虑赎回的情况,在投资方案制定方面主动性更强,除此之外,封闭式基金可以拥有的股票仓位可以达到100%。开放式基金相对没有这么灵活,其股票仓位最高仅95%。