潍柴动力股票值得长期持有吗？未来发展前景怎么样？
互联网2021-12-01 17:10:17 举报
券商11月4日评级内容摘要：随着保有量中枢持续提升，重卡行业销量有望逐渐恢复，预计全年销量在140万辆左右。潍柴海外业务持续好转，国内市占率在中国重汽配套拉动下提升，定增落地后公司实力全面增强。我们认为潍柴动力ROE有望维持在15%-30%之间，且稳定性更强，估值或有望对标康明斯。预计公司2021-2023年EPS为1.15、1.22、1.30元，对应PE13.1X、12.4X、11.6X。
风险提示
1.重卡行业销量不及预期；
2.公司新业务推进不及预期。
排放标准升级后行业有所透支，重卡三季度销量同比大幅下滑，但公司收入和利润增速好于行业，显示较强的抗周期能力。2021Q3重卡行业销量18.7万辆，同比下滑55.5%。由于政策给予国五柴油重卡销售过渡期，即该阶段可以销售国五重卡而不能生产国五重卡。根据上牌量显示，7-9月国六柴油重卡销量占比分别为27.2%、41.1%和49.2%，因此行业在消化国五库存，导致2021行业销量下滑明显。潍柴三季度实现营业收入400.41亿元，同比下滑24.28%，归母净利润14.69亿元，同比下滑39.45%，下滑幅度好于行业，呈现出较强的抗周期能力。
