网易云音乐上市破发意味着什么？股票为什么跌破发行价？

【#网易云音乐上市首日破发#】网易云音乐（CLOUDVILLAGE）以“云敲锣”方式在香港联交所主板挂牌上市，股票代码“9899”。网易云音乐开盘报价205港元，对应市值425.9亿港元。截至发稿，网易云音乐跌2.44%，报200港元，最近市值415.51亿港元。

半日损失超10亿港元。

网易云音乐的破发，缘于投资者对其未来盈利不确定性的担忧。

招股书显示，网易云音乐2021年前三季度实现总营收51亿元，同比增长52%，毛利率大幅提升并转正为0.4%。不过，网易云音乐的负债总额也在一路飙升，从2018年的88.6亿元增至2021年中的160亿元。与之对应的是，其归属于母公司股东权益的持续下滑，从2018年的-9亿元跌至2021年中的-89亿元。

除在线下举办上市仪式外，网易云音乐还举办了号称全球首个“元宇宙”的上市仪式。丁磊的两个虚拟形象，29岁的丁磊和50岁的丁磊，与线下仪式中的丁磊本人一起敲响上市锣，参礼嘉宾也通过操控自己的数字分身，在虚拟世界中见证网易云音乐上市。

丁磊还鼓励道，“希望大家不要把注意力放到上市这件事上，好好吃顿饭，然后忘掉今天。在未来可以真正做到，不以物喜，不以己悲，不争无谓之事，只看无畏之行。”

东方财富Choice数据显示，截至12月2日，网易公司持有网易云音乐57.65%股份，为第一大股东，而淘宝中国控股有限公司则持有9.98%股份，为第二大股东。此外，网易云音乐还曾引入索尼音乐娱乐及Orbis等作为基石投资者，前者认购7.8亿港元，后者认购3.9亿港元。

至于网易云音乐背后的老板，依旧是创始人丁磊及其家族。

网易云音乐在招股书中表示，母公司网易透过实益拥有的股份及公司已发行股本总额的62.46%，为唯一直接控制公司投票权超30%股东。此外，在网易第一大股东，持股比例达43.2%的ShiningGlobeInternationalLimited中，丁磊为唯一董事及信托的资产授予人，对信托的资产保留投资及处置权，信托受益人为丁磊及其家族。

福布斯全球实时富豪榜显示，丁磊目前以347亿美元，约合2210亿人民币身家，位列榜单第35位。