东风股份2022年目标价是多少？未来走势还有上涨空间吗？

123财经看点2022-06-08 15:38:02 举报

东风股份（601515）后市目标价位多少钱一股？2022年5月4日券商评级内容摘要如下：维持2022年和2023年盈利预期基本不变。当前股价对应2022/2023年13倍/11倍市盈率。维持跑赢行业评级和10.00元目标价，对应19倍2022年市盈率和17倍2023年市盈率。

风险：原材料价格大幅波动；行业变化；新业务拓展不及预期。

收入保持稳健增长。1Q22公司收入同比增长7.8%，在一季度全国多地出现疫情的情况下仍实现了稳健增长。公司积极推动“增烟标、扩药包、加赛道、提估值”的战略转型，我们预计1Q22公司烟标业务依旧稳健，新材料、新型烟草等业务保持良好的增长势头，推动公司业务结构持续优化。一季度华东等地由于疫情防控影响了公司部分产能，我们预计后续随着疫情缓解相关业务有望快速恢复。

投资收益变动导致盈利能力下滑。1Q22公司毛利率为32.2%，同比下降1.7ppt，我们预计一方面由于业务结构变化所致，另一方面华东地区疫情导致部分工厂产能利用率有所降低。1Q22公司期间费用率同比下降1.0ppt至13.36%，其中销售/管理/财务/研发费用率分别同比变动-0.6ppt/-0.4ppt/+0.1ppt/-0.2ppt，费用结构进一步优化。1Q22公司归母净利率同比下降13.7ppt至11.58%，主要由于去年同期投资收益较高，今年公司消费投资基金收益出现较大波动；剔除消费投资基金的投资收益影响后，1Q22归母净利率同比提升3.2ppt。