拓邦股份股票估值还能涨吗？未来业绩还有增长希望吗？

富贵八号2022-07-27 16:13:53 举报

拓邦股份（002139）股票好不好？中长期价值如何？2022年券商评级内容摘要如下：长期来看，物联网高景气趋势不变，万物互联趋势下，智能控制器下游需求依旧保持高景气度，各类电器智能化程度提升带动控制器行业量价齐升。此外，公司新能源业务为公司发展开拓新的成长曲线。一季度受外部环境影响，疫情反复，原材料供应的不确定性增加，对生产经营产生一定影响。同时受上游原材料影响利润率有所承压，伴随着上游边际缓解及下游传导，利润率有望回升至稳定水平，依然看好拓邦股份的长期成长性。预计公司2022-2024年营收为100.50/127.45/161.88亿元，归母净利润为7.05、9.35、12.43亿元，对应PE为15、11和9倍，维持“买入”评级。

风险提示：1、原材料价格波动剧烈；2、行业竞争加剧。

外部环境面临诸多挑战，实现营收正向增长。一季度受国内多地疫情反复影响，部分客户因封控的原因，上游原材料的供应不确定性增加，同时公司总部所在地深圳石岩经历了两波疫情，生产经营受到一定程度的影响。在面临运输、人员、物料等多重困难的情况下，公司利用国内多地产能布局及海外工厂的优势，优化产能的调配，增加对紧缺物料的备货，最大程度保证了客户订单的及时交付，在Q1营收同比增长10.02%，其中成长业务新能源及智能解决方案达成年初目标，实现了较快速的增长。此外公司经营活动净现金流大幅改善，实现正值，主要是公司加强对现金流的管控，加大了对应收账款回收力度。