云天化这个股票好不好？云天化后期走势如何？
九九看盘2022-07-05 16:23:27 举报
云天化（600096）还值得投资吗？2022年6月7日券商评级内容摘要如下：21年公司产品全线涨价，尽管原材料价格也大幅上涨，但化肥供需紧张叠加公司原材料配套，公司盈利能力大幅提升，故上调公司盈利预期。预估22-24年公司每股EPS为3.17、3.24和3.63元（原22-23年预估为1.61和1.81元），按照可比公司22年13倍市盈率，给予目标价41.21元并维持增持评级。
风险提示
产品和原材料价格波动；新项目进展不及预期；新产品需求不及预期。
盈利大幅增长：公司21年实现营收632.49亿，同比+21.4%，实现归母净利润36.42亿，同比+1238.8%；22年Q1实现营收149.62亿，同比+13.3%，实现归母净利润16.46亿元，同比+186.2%。21年综合毛利率13.68%，同比增长1.32pct，22年Q1综合毛利率19.53%，盈利水平明显提升。
内外需求旺盛，化肥高景气度有望持续：以磷肥为例，公司21年磷肥不含税销售均价2958元/吨，同比增长39.3%，一铵及二铵毛利率分别为36.51%和27.66%，比上年增长17.37pct和10.40pct。在全球疫情背景下，一方面对粮食安全的关注带动国内外化肥需求增长，另一方面全球化肥行业开工率和供应链也受到疫情影响，供需紧张态势不断推涨相关化肥产品价格，且海外价格涨幅更大。
