金晶科技未来是牛股吗？机构给予2023年股票目标价是多少？

学习笔记财经站2022-08-16 15:45:06 举报

金晶科技（600586）还值得投资吗？券商2022年8月8日评级内容摘要如下：考虑到上半年受玻璃需求低迷影响，公司业绩下滑较多，下调22年归母净利润预期至9.1亿元（前值11.0亿元），维持23-24年归母净利润预期14.0/18.6亿元，参考可比公司，给予公司23年14x目标PE，对应目标价13.72元，维持“买入”评级。

风险提示：产能投放不及预期，下游需求增长不及预期，玻璃价格下跌等。

公司系国内TCO导电膜玻璃龙头企业，批量稳定生产产能达3000万平米，未来随着美国FS公司加快扩产，以及国内钙钛矿电池技术突破叠加BIPV推动，TCO玻璃需求望迎来快速增长，公司具备先发优势，TCO玻璃板块有望成为新的增长点。

行业呈寡头垄断格局，进入壁垒高，公司具备显发优势TCO玻璃目前全球仅有金晶科技和日本少数企业等可以生产，公司目前已具备两条年产1500万平米的生产线，另有两条原片产线储备，同时公司在马来西亚建设的1条TCO玻璃生产线也有望于今年投产，我们预计总产能或超过6000万平米。TCO玻璃生产壁垒在于：1）镀膜设备投资：前期国内同行投资3.5亿元产线对应产能仅252万平，单平投资高达139元，而金晶TCO镀膜生产线拥有自主知识产权，投资额为1.5亿元，对应单平投资仅10元；2）原片产能：当前行业严禁新增浮法玻璃产能，目前拥有超白玻璃原片窑炉的企业仅有金晶、南玻、旗滨等少数头部企业。短期内行业或难有新进入者，金晶科技具备先发优势。