格力电器股票能买吗？000651机构目标价多少钱一股？
财富自由小鹿2022-09-01 16:25:38 举报
格力电器（000651）还有多少成长空间？2022年8月31日券商研报内容摘要如下：
格力持续建设新零售体系，构建稳固的线上、线下业务布局，有望受益于新零售模式的低渠道加价率、高零售能力。看好公司治理和经营方式上的有利变化。预计公司2022~2024年EPS为4.55/5.16/5.74元；维持买入-A的投资评级，6个月目标价为45.51元，相当于2022年10倍的动态市盈率。
风险提示：原材料大幅涨价，房地产景气大幅下行，外贸环境恶化的风险。
Q2单季收入稳健增长：格力空调出货端量减价增，推断Q2格力空调收入同比小幅增长，据半年报，H1公司空调收入YoY+5.2%。
据产业在线监测数据，Q2格力空调的内、外销出货量YoY-2.1%/-1.3%。
Q2空调内外销景气度偏低。且格力持续推动渠道革新，降低渠道库存，推断格力空调出货量同比有所下降。但年初以来，空调品牌方陆续顺利提价。可资参考的是，据奥维数据，Q2格力空调线上、线下零售价YoY+5.2%/+6.8%。展望后续，6月下旬以来，各地高温天气促进空调销售去化，当前渠道库存水平较低，后续渠道补库存需求有望推动公司收入规模提升。另外，Q2末，格力合同负债达到161.2亿元，YoY+65.2%，亦反映经销商对后续空调消费景气预期积极。
