2022年云天化股票目标价预计多少？磷矿龙头还值得投资吗？

财经吾悟2022-07-05 16:37:14 举报

云天化股票发展现状怎样？2022券商研报内容摘要如下：受益于行业景气度提升，产品售价上涨，上调对公司的盈利预期。预计2022-2024年公司净利润分别为57.92亿元（调增227%）、64.79亿元（+214%）和72.71亿元（新引入），对应EPS分别为3.16、3.53和3.96元。参考同行业可比公司估值，给予公司22年10倍PE，对应目标价31.55元（原为2021年17xPE，对应目标价13.94元，调高126.34%），维持“优于大市”评级。

风险提示：产品市场价格波动、原材料价格波动、宏观经济下行

2022Q1扣非净利15.93亿元，同比增长224.63%。公司公布2022年一季度报告，报告期内实现营业总收入149.62亿元，同比增长13.28%；归母净利润16.46亿元，同比增长186.15%；扣非后归母净利润15.93亿元，同比增长224.63%；基本每股收益0.90元，去年同期为0.31元。

业绩提升主要受益于磷肥及尿素价格上涨。受新冠疫情对全球产业链冲击影响，农化行业迎来高景气，化肥行业价格升至近十年最高点，带动公司业绩提升。分产品看，1）2022Q1公司磷肥实现销量119.35万吨，同比增加3.59%；销售均价3585元/吨，同比上涨43.98%。2）2022Q1公司尿素实现销量46.98万吨，同比增加35.12%；销售均价2488元/吨，同比上涨29.18%。

出口环比提升，利好国内磷肥行业。受“出口法检”影响，自2021年11月起磷肥出口量显著下滑，进而引发国际磷肥市场供不应求，导致国内磷肥产生较大价差。但随着二季度国内春耕保供完成后，磷肥出口出现回暖。根据海关总署数据，3月我国磷肥出口量为48.1万吨，环比增加197.22%，其中云南省出口量为30万吨，环比增加359.57%。