中远海控股票市值还能涨吗？2022年估值目标价多少合理？
财富自由小鹿2022-07-07 13:39:07 举报
中远海控（601919）这个股票好吗？今日券商评级内容摘要如下：维持2022-2024年归母净利预期为1388、746、225亿，对应EPS为8.67、4.66、1.41元，对应PE为2/3/10倍。2）维持目标市值3375亿，对应一年期股价21.1元，维持“强推”评级。
风险提示：欧美进口需求大幅下滑，即期运价低于长协价，运力大规模扩张等。
公司发2022年上半年业绩预告：1）归母净利润：上半年预计647亿，同比+74.5%;Q2预计371亿，同比+71.4%、环比+34.3%。业绩超预期。2）扣非归母净利：上半年预计644.4亿，同比+74.1%;Q2预计369.6亿，同比+71.0%、环比+34.5%。3）EBIT：上半年预计实现952.5亿，同比+92%;Q2预计559亿，同比+88%、环比+42.4%。4）经营数据：二季度CCFI均值3157点，同比+46%、环比-8%。SCFI均值4211点，同比+29%、环比-8%。
长协切换+成本管控强化，Q2预计盈利环比增长。1）运价方面，二季度船公司即期运价震荡下跌的情况下，长协切换或推动公司综合单箱收入保持高位相对稳定（参考东方海外Q2单箱收入同比+61.5%、环比+0.01%，太平洋航线同比+98%、环比+10%）。2）运量方面，水水中转、水铁联运等灵活替代方案有利于服务引流、稳定货量（参考东方海外Q2载货量同比-5.6%、环比+2.4%）。3）二季度行业供需高频指标来看：需求端，出口端八大港4-6月外贸箱量增速+1.9%、+7.4%、+8.4%;进口端NRF（美国零售商联合会）6月预计Q2进口箱量约688万TEU，同比+3.8%。供给端，港口方面根据克拉克森堵港指数，美线、欧线Q2在港集装箱船均值同比+14%、+19%，环比-8%、+3%。内陆方面，Q2圣佩德罗湾40/45ft.拖车在码头、仓库/街道合计平均滞留时间11.7天，同比+11%、环比-2%。
